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募资计划再调整 特锐德经营“承压”

更新时间:2020-10-20 17:29:26

特锐德经营“承压”

来源:证券市场周刊

充电业务连年亏损拖累公司资金持续吃紧,新募投项目能否为特锐德带来转机?

本刊记者 王东岳/文

10月9日,特锐德(300001.SZ)发布《向特定对象发行股票之募集说明书》,拟以定向发行方式募集资金10亿元。特锐德表示,本次发行将有利于公司进一步完善业务布局与产品结构,做大做强公司主业。

2014年以来,特锐德持续布局新能源汽车充电业务,截至2020年上半年,公司在运营充电桩数量超过16万个。

2019年,特锐德宣布公司充电业务实现盈亏平衡。但财务数据显示,2020年1-6月,特锐德实现归属于母公司股东净利润1198万元,同比下滑85.75%,扣非净利润为-2121万元,同比下滑131.27%。

受充电业务连年亏损所累,截至2020年6月末,特锐德有息负债增至44.74亿元,其中短期借款40.58亿元,而货币资金仅为17.17亿元,资金压力凸显。

募资计划再调整

根据募集说明书,特锐德募集资金将用于新型箱式电力设备生产线技术改造项目(下称“新型箱式电力设备改造项目”)、电力设备租赁智能化升级项目(下称“电力设备租赁项目”)、川开电气智慧工厂研发科展一体化综合楼建设项目以及补充流动性资金。其中,新型箱式电力设备改造项目计划总投资4.85亿元,电力设备租赁项目计划总投资2.06亿元。

5月,特锐德曾发布非公开发行预案,拟募集资金8.5亿元用于新型箱式电力设备改造项目和补充流动性资金。

按照公司规划,新型箱式电力设备改造项目除提升公司现有110kV/220kV模块化变电站的产能外,还将用于海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房、新能源微网箱变等新型箱式电力设备产品的技术研发与生产制造。

项目完成后,特锐德预计将新增110 kV、220 kV变电站产能100台/年,新增海上风电预制舱式变电站4台/年,新增多站合一智慧配电房80台/年,新增新能源微网箱变70台/年。

公司预计,上述产能全部达产后将实现年销售收入14.91亿元,其中110 kV、220 kV变电站预计实现年销售收入9.73亿元,占比65.56%;海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房和新能源微网箱变分别实现年销售收入2.83亿元、1.42亿元和9292万元,占比18.98%、9.52%和6.23%。

同时,特锐德计划通过电力设备租赁项目在未来36个月内分别购置797台/套、808台/套和401台/套相关设备用于产品租赁,项目预计每年可实现净利润2003万元。

充电业务“受挫”

本次募资说明书中,特锐德没有详细披露对充电业务的具体投资计划。自2014年首次宣布投资6亿元用于新能源汽车充电系统研发及充电运营相关业务以来,特锐德在新能源汽车充电领域的累计投资额已达60亿元。截至2020年6月末,公司在运营充电桩数量已达到16.06万个,市场占有率接近30%。

2020年1-6月,特锐德累计充电量为10.2亿度,同比增长16.1%;但同期,公司新能源汽车充电生态网业务实现营业总收入6.49亿元,同比下降1.88%。

上半年,特锐德共实现营业收入26.46亿元,同比增长11.08%;归母净利润为1198万元,同比下滑85.75%。

按细项划分,2020年上半年,特锐德的营业成本为21.25亿元,同比增长24.17%,超过同期营收增速13.09个百分点。其中,公司新能源汽车充电业务营业成本为6.03亿元,同比增长24.58%。

受营业成本快速上升影响,特锐德新能源汽车充电业务毛利率由上年同期的26.81%大幅下滑至7.08%,同比减少19.73个百分点。

2020年1-6月,特锐德的营业利润为-5672万元,同比下滑197.5%。报告期内,特锐德累计确认非经常性损益3319万元,同比增长104.52%;同时,公司的所得税金额为-3247万元,同比减少227.72%;少数股东损益为-4542万元,同比下滑190.62%。

在非经常性损益、所得税以及少数股东损益的共同影响下,特锐德勉强实现了归母净利润为正值,而扣非净利润为-2121万元,同比下滑131.27%。

事实上,近年来,非经常损益占特锐德归母净利润的比重始终较高。2017-2019年,特锐德的非经常性损益分别为2.33亿元、1.06亿元和1.19亿元,分别占当期归母净利润的83.81%、59.22%和44.07%。

在扣除上述因素影响后,特锐德新能源充电业务的境况就显得极为不佳。2017年,特锐德下属子公司特来电新能源股份有限公司(曾用名:青岛特来电新能源有限公司、特来电新能源有限公司,下称“特来电”)实现营业收入7.9亿元,净利润-1317万元;2018年,特来电实现营业收入3.89亿元,同比下滑50.76%,净利润为-1.36亿元,同比下滑932.65%。

2019年1-7月,特来电营业收入为5.86亿元,净利润为-5677万元,仍处于亏损状态。2019年年底,特锐德高调宣布公司充电业务已实现盈亏平衡。

需要指出的是,2020年上半年,特锐德新能源汽车充电生态网业务实现营业收入6.49亿元,同比下滑1.88%。尽管半年报中特锐德没有披露充电业务的具体盈利情况,但根据公开数据,2020年1-6月,特来电下属全资子公司上海特来电新能源有限公司实现营业收入3631万元,净利润为-935万元;同期,特来电另一下属全资子公司深圳特来电新能源有限公司的营业收入为1241万元,净利润为-386万元。

从过往的经营数据来看,公共充电设施利用率不足依旧是目前导致市面上充电桩运营公司亏损的直接原因。

根据天风证券研究报告测算,截至2019年,充电桩项目盈亏平衡所需的充电桩平均利用率约为6.38%,以60kw功率充电桩计,每亿元的充电桩建设投入所需年充电量平均为2.59亿KWh。当项目的充电桩利用率为6%时,可得静态投资回报期为平均 9.57 年。

具体而言,以60kw功率的直流类充电桩为参照标准,单个充电桩全年工作时长约为8760个小时(按一年365天,每天24小时计),对应全年充电量约为52.56万度。当充电桩使用寿命为8-10年时,对应的年充电桩建设投入为0.86亿-1.07亿元,在服务费为0.4-0.6元/KWh的条件下,对应项目盈亏平衡时的年充电量为1.65亿-3.34亿KWh。

根据年报数据, 2019年,特锐德在运营的充电桩数量约为14.8万个,公司全年累计充电21亿度,通过计算可知,2019年,特锐德单个充电桩的全年平均充电量约为1.42万度,单个充电桩的日充电量约为38.87度,对应平均利用率约为2.7%。

2020年上半年,特锐德在运营充电桩数增至16.06万个,较2019年增加8.51%,公司报告期内累计充电量为10.2亿度,对应单个充电桩日充电量约为35.09度,较2019年下滑9.72%。

同时,以度电收入计,2020年1-6月,特锐德累计充电10.2亿度,公司当期新能源汽车充电生态网业务实现营业收入6.49亿元,对应公司度电平均销售价格约为0.64元。

2019年,特锐德累计充电21亿度,公司新能源汽车充电生态网业务实现营业总收入21.81亿元,对应度电平均销售价格约为1.04元。以此计算,2020年上半年,特锐德的度电收入同比下滑约38.46%。

资金周转“承压”

本次募资特锐德计划利用募集资金中的3亿元用于补充流动性资金。受充电业务拖累,近年来,特锐德的有息负债规模持续攀升。2017-2019年年末,特锐德有息负债合计金额分别为33.71亿元、36.57亿元和44.31亿元,其中短期借款金额分别为24.52亿元、28.95亿元和39.38亿元。

截至2020年6月末,特锐德有息负债规模增至44.74亿元,其中短期借款金额为40.58亿元;同期,公司货币资金约为17.17亿元,其中包括3.5亿元受限资金。截至报告期末,公司的资产负债率约为67.62%。

或是受资金压力影响,10月13日,特锐德发布了《关于控股股东部分股份质押的公告》,特锐德控股股东青岛德锐投资有限公司(下称“德锐投资”)将其持有的3600万股上市公司股份进行股权质押,约占其持有股份比例的8.99%,占公司总股本的3.61%。

截至公告日,德锐投资共持有特锐德4亿股股份,占上市公司总股本的40.13%,已累计质押股份2.5亿股,占德锐投资持有上市公司股份的62.4%,占特锐德总股本的25.04%。

同时,根据统计数据,截至公告日,特锐德累计被质押的股份数为3.1亿股,占公司总股本的31.07%。

针对文中所涉问题,《证券市场周刊》记者已向特锐德发送采访函,截至发稿未得到公司回复。

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责任编辑:陈志杰

确认静态净利润资金业务